NASDAQ 100 ETF (QQQ), VIX, LẠM PHÁT, ĐÔ LA, EUR/USD VÀ USD/JPY
- Quan điểm giao dịch: Kết hợp Dow tăng giá và Nasdaq 100 giảm; EUR/GBP giảm dưới 0,8425; AUD/CAD giảm giá dưới 0.9325
- Hy vọng về sự phục hồi của tài sản rủi ro đã sụp đổ trong phiên giao dịch vừa qua, và sự biến động vẫn còn,=.
- Lạm phát và các chính sách tiền tệ đang thu hút sự chú ý ra khỏi vấn đề của Ukraine một lần nữa, với EUR/USD và USD/JPY đều phải đối mặt với các mức kỹ thuật chính
NỖ LỰC KHÔI PHỤC RỦI RO LẠI MẤT ĐỘNG LỰC
Mặc dù không có nhiều hỗ trợ cơ bản cho sự phục hồi đặc biệt của tài sản rủi ro trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, nhưng cường độ động thái của các chỉ số như S&P 500, DAX 40 và những trái phiếu nhỏ đủ lực để giải thích lý do.
Tuy nhiên, niềm tin có ý nghĩa quan trọng khi giá cố gắng tạo ra những bước đảo ngược lâu dài, hoặc đơn giản là phát triển một xu hướng thực sự theo một trong hai hướng. Phiên vừa qua, phí đầu cơ đã giảm trên diện rộng.
Sử dụng chỉ số Nasdaq 100 ETF (QQQ) thiên về công nghệ để tham khảo, mức chênh lệch thấp hơn khi mở cửa chiếm tổng mức giảm -1.1% trong ngày.
Các chỉ số khác của Hoa Kỳ, thị trường chứng khoán toàn cầu và các tài sản ‘rủi ro’ thay thế được đưa vào với các cường độ khác nhau, nhưng phần lớn là thấp hơn – tương quan giữa các thị trường có liên quan lỏng lẻo là thước đo tâm lý.
Nhìn chung, giao dịch của tuần này phù hợp với hình dạng ‘nêm’ phản ánh áp lực đang tăng lên Quyết định tỷ lệ FOMC ).
Biểu đồ của Nasdaq 100 ETF (QQQ) với MA 20 và 200 ngày, chênh lệch, ATR 20 ngày (hàng ngày)
Một lý do chính để tiếp tục theo dõi thị trường là tình trạng biến động.
Chỉ số S&P 500 trong phiên vừa qua đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ ngày 28 tháng 2, nhưng xu hướng chung vẫn là đẩy cao hơn.
Điều đó cũng đúng với chỉ số ‘biến động của sự biến động’ (VVIX) nơi mức trung bình 20 tuần đang đẩy về mức phản ánh trạng thái mà những cơn bất ổn đột ngột xuất hiện với ít cảnh báo.
Nếu bạn đang theo dõi dữ liệu biến động, thị trường chứng khoán Mỹ không phải là nơi duy nhất của hệ thống tài chính đáng để bạn quan tâm.
Hai tài sản cụ thể khác đã được chứng minh là có xu hướng biến động cơ bản trong hai tuần qua là Kho bạc (trái phiếu) và dầu (hàng hóa).
Có các máy đo hoạt động của cả hai và mỗi máy đo hoạt động lùi lại từ các mức có thể so sánh với độ cao của đại dịch.
Nếu có bất kỳ vụ bùng phát nào theo hướng Ukraine, đây là ba phong vũ biểu quan trọng.
Biểu đồ của Chỉ số biến động cổ phiếu VIX, trái phiếu MOVE và dầu OVX (hàng ngày)
LẠM PHÁT VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐANG THU HÚT NHIỀU SỰ CHÚ Ý
Mặc dù có nhiều sự biến động lớn hơn trên thị trường – vì những biến động thường xuyên xuất hiện ‘bất thường’ – nó không giúp cho việc chuẩn bị giao dịch thực tế.
Điều đó đã khiến hai tuần đầu kể từ khi Nga tấn công Ukraine trở nên khó khăn đối với những người tham gia thị trường toàn cầu.
Tuy nhiên, thông tin cập nhật báo cáo rằng các cuộc họp cấp cao giữa các đại biểu của mỗi quốc gia một lần nữa không mang lại lệnh ngừng bắn dường như không còn gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư nữa. Thay vào đó, sự chú ý dường như đang hướng về tác động kinh tế và tài chính đang lan rộng trên toàn thế giới.
Giám đốc IMF đã cảnh báo trong phiên họp vừa qua rằng, dự báo tăng trưởng toàn cầu của họ có thể bị hạ thấp do chiến tranh, nhưng hầu hết đều biết điều đó sẽ đến với tác động của lạm phát.
Sự tăng giá mạnh mẽ của năng lượng, kim loại và các mặt hàng ‘cao cấp’ đã kéo thế giới vào những khó khăn phía trước một cách hiệu quả.
Chính nhận thức đó đã thúc đẩy ECB đưa ra lịch trình bình thường hóa chính sách của mình (kết thúc kích thích vào quý III, và sau đó dự tính tăng lãi suất) và đẩy dự báo lạm phát của Mỹ lên cao hơn chỉ số CPI hiện tại.
Lịch các sự kiện kinh tế lớn
Lạm phát là một vấn đề. Nếu không được kiểm soát, lạm phát cao có thể cản trở tăng trưởng kinh tế, biến tỷ suất sinh lợi thực tế trở nên âm sâu, và tạo ra các vấn đề với dòng vốn trong toàn hệ thống tài chính.
Và một lần nữa, sau nhiều năm áp dụng các chính sách đặc biệt thích hợp từ Fed và các tổ chức khác, có một sự phụ thuộc không thể nhầm lẫn đã được xây dựng xung quanh mạng lưới an toàn vĩnh viễn này – hầu như đòi hỏi phải chấp nhận rủi ro lớn hơn để đánh bại ‘thị trường’ (S&P 500).
Điều đó làm cho việc kéo thanh khoản dồi dào trở lại là một đề xuất tiềm ẩn nguy hiểm – nhưng nó là cần thiết.
Phiên vừa qua, chỉ số CPI của Hoa Kỳ đã đạt mức cao nhất trong 40 năm qua là 7.9%.
Điều đó sẽ làm cho sự kiện kinh tế thu hút hàng đầu vào thứ Sáu là cuộc khảo sát về niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan trở nên thú vị hơn.
Người Mỹ lo ngại như thế nào về lạm phát? Chi tiêu của họ chiếm khoảng 3/4 GDP của nền kinh tế lớn nhất thế giới. Đó là một vấn đề đối với nhiều hơn không chỉ là các thị trường Hoa Kỳ.
Chỉ số CPI của Hoa Kỳ qua từng năm phủ sóng với niềm tin của người tiêu dùng UMich bị đảo ngược (Hàng ngày)
CÁC THỊ TRƯỜNG HÀNG ĐẦU (CÁC CẶP TỶ GIÁ) CẦN THEO DÕI CHO THỨ SÁU
Có lẽ giá dầu thô đang mang nhiều kỳ vọng hơn của thị trường. Bất chấp điều đó, sự lung lay của ECB trong phiên vừa qua vẫn đưa ra một trong những chênh lệch đáng kể hơn về dự báo lãi suất, trong khi vẫn duy trì sự trái ngược rõ ràng trong lập trường ‘rủi ro’.
EUR/USD đã ở một mức rất đáng chú ý và đảo chiều từ mức hỗ trợ cũ ở 1.1125 trong phiên giao dịch vừa qua.
Biểu đồ của EUR/USD với SMA 100 ngày và Tỷ lệ thay đổi trong 1 ngày (Hàng ngày)
Một cặp khác có cùng một số kết nối cơ bản với EURUSD trong khi cũng mang một số khác biệt quan trọng là USJDPY.
Xét về sự trái ngược chính sách tương đối, đây có thể là điểm đối lập cực đoan nhất mà chúng ta có thể thấy. Điều đó cho thấy, viễn cảnh rủi ro đang bị xáo trộn vì đồng Đô la là nơi trú ẩn ưu tiên.
Để làm phức tạp thêm tình hình, có thêm vấn đề lạm phát hàng hóa.
Khi chi phí nguyên vật liệu tăng cao, Nhật Bản phụ thuộc nhiều hơn vào xuất khẩu các nguồn tài nguyên này, và do đó phải mua ngoại tệ là tiền định giá chính được sử dụng để kinh doanh hàng hóa này (thường là Đô la).
Điều đó nói rằng, khi giá dầu giảm trở lại, phạm vi quan trọng xung quanh 116.50 / 25 ít áp lực hơn cho việc phá vỡ. Ngoài ra, quan điểm diều hâu của Fed sẽ thúc đẩy thị trường.
Biểu đồ của USD/JPY với SMA 100 ngày, ATR 20 ngày và Phạm vi giá trong lịch sử (Hàng ngày)
