Dự báo cơ bản về giá dầu thô cho quý 3
- Giá dầu thô WTI tăng 25% trong quý 2 chủ yếu do việc mất cân đối cung cầu.
- OPEC + và thỏa thuận hạt nhân Iran có thể thúc đẩy tăng sản lượng dầu thô trong quý 3.
- Hành động của giá dầu có thể gặp phải những trở ngại từ các yếu tố mùa vụ, hoặc những rủi ro hiện hữu.
- Giá dầu thô đã tăng mạnh trong quý 2/2021.
- Về cân bằng, dầu WTI và dầu Brent lần lượt tăng khoảng 25% và 21% trong ba tháng qua.
- Điều này phù hợp với dự báo cơ bản tăng giá trong bối cảnh nỗ lực tiêm chủng và mở cửa trở lại.
- Tuy nhiên, do khả năng động lực tăng giá bắt đầu yếu dần, triển vọng dầu thô có vẻ kém lạc quan hơn trong 3Q – 2021.
Tính thời vụ trong quý 3 dẫn đến các điều kiện kém thuận lợi hơn cho giá dầu thô
- Về mặt lịch sử, dầu thô có xu hướng hoạt động khá tốt trong suốt Quý 2, và thường gặp phải sóng gió trong Quý 3.
- Điều này được minh họa bằng bảng theo mùa của dầu thô ở trên.
- Các điều kiện kém thuận lợi hơn theo mùa với dầu thô có thể là một động lực chống lại động lực tăng giá.
- Hiệu suất trung bình theo mùa được cho là trung lập về sự cân bằng trong các tháng 7, 8 và 9.
- Tương ứng, các dấu hiệu về đà tăng giá yếu dần với dầu thô có thể thúc đẩy các nhà giao dịch và các nhà đầu cơ đặt cược vào mức giá cao hơn bắt đầu cắt các vị thế của họ.
- Điều đó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hướng đi của hàng hóa.
Open và đồng minh đang cắt giảm sản lượng dầu, thỏa thuận hạt nhân Iran để giải phóng nguồn cung
- Quan trọng hơn, xu hướng rộng hơn của hành động giá dầu thô trong quý 3-2021 có thể phụ thuộc vào các cân nhắc về nguồn cung từ OPEC và các đồng minh.
- Nhóm các nhà sản xuất dầu dự kiến sẽ tiếp tục tháo gỡ việc cắt giảm sản lượng tự nguyện được thực hiện sau đại dịch covid.
- Công bằng mà nói, sự gia tăng sản lượng dầu này được dự đoán là sẽ diễn ra từ từ, và thị trường dầu đang rất eo hẹp do nhu cầu dư thừa hiện nay.
- Các lãnh đạo chủ chốt của OPEC, như Hoàng tử Abdulaziz của Ả Rập Xê-út, đã lên tiếng về việc ‘cần phải thận trọng’ với việc cung cấp trở lại.
- Điều này sẽ đòi hỏi phải xem xét khả năng đạt được một thỏa thuận hạt nhân với Iran, điều này sẽ dỡ bỏ các lệnh trừng phạt, và cho thấy việc xuất khẩu dầu của nước này có thể tăng gấp đôi từ khoảng 1 triệu/bpd lên 2 triệu/bpd.
- Điều đó cho thấy, giá dầu thô có khả năng chịu áp lực giảm trong Quý 3 do rủi ro sản lượng dầu tăng.
Mối đe dọa từ các biến thể Covid mới ảnh hưởng tới giá dầu
- Cũng cần nhắc lại rằng các chỉ số tương đối thấp về sự biến động có thể cho thấy thị trường đang bắt đầu phát triển một cách tự mãn.
- Rốt cuộc, sự biến động, giống như nền kinh tế, hoạt động theo chu kỳ.
- Các mức độ biến động tương đối dịu đi có khả năng trở lại mức trung bình cao hơn, trong khi các phép đo độ biến động tương đối tăng có khả năng bình thường hóa trở lại thì thấp hơn.
- Nếu tâm lý thị trường xấu đi trên diện rộng, điều đó có khả năng sẽ dẫn tới các biến động, như chỉ số OVX bắt đầu cao hơn, và hành động giá dầu thô giảm xuống thấp hơn theo.
- Điều này tập trung vào khả năng thị trường có thể đánh giá thấp rủi ro.
- Có vẻ như biến thể Covid đang trở thành mối quan tâm phổ biến hơn của công chúng.
- Số trường hợp nhiễm mới của chủng này đang gia tăng nhanh chóng, dẫn đến sự chậm trễ trong các nỗ lực mở cửa trở lại, và thậm chí là các đợt đóng cửa mới.
- Nhận thấy rằng các hạn chế mới với hoạt động kinh tế để hạn chế sự lây lan của Covid có thể sẽ khiến nhu cầu dầu và giá giảm.
Nguồn: Tổng hợp
